55tv.co.id – Bursa Efek Indonesia (BEI) secara resmi melakukan langkah revolusioner dalam memperbarui metodologi Hidden Shareholder Concentration (HSC). Perubahan ini menandai babak baru dalam upaya bursa meningkatkan transparansi dan keadilan bagi seluruh emiten yang tercatat di pasar modal Indonesia. Langkah strategis ini diambil untuk memastikan bahwa pengawasan terhadap konsentrasi kepemilikan saham dilakukan secara lebih menyeluruh dan inklusif.
Direktur Utama Bursa Efek Indonesia, Jeffrey Hendrik, menjelaskan bahwa perombakan metodologi ini membawa dua perubahan fundamental yang sangat signifikan. Pertama, BEI secara resmi menghapus ambang batas (threshold) kapitalisasi pasar sebesar Rp5 triliun yang sebelumnya menjadi syarat utama dalam penyaringan saham. Kedua, bursa juga memutuskan untuk menanggalkan penggunaan indikator price impact ratio dari kriteria penyaringan saham dalam metodologi HSC yang baru.
Terkait penghapusan batasan kapitalisasi pasar, Jeffrey mengungkapkan bahwa kebijakan lama dinilai kurang memberikan ruang bagi emiten menengah dan kecil. Selama ini, skema penyaringan hanya difokuskan pada perusahaan-perusahaan raksasa dengan nilai kapitalisasi di atas Rp5 triliun. Padahal, realitas di lapangan menunjukkan bahwa saham-saham dengan nilai kapitalisasi di bawah angka tersebut tetap memiliki daya tarik yang tinggi dan menjadi instrumen investasi aktif bagi investor, baik dari skala domestik maupun global.
"Kami menyadari bahwa saham dengan kapitalisasi di bawah Rp5 triliun juga menjadi instrumen investasi yang sangat aktif ditransaksikan oleh investor global maupun domestik. Oleh karena itu, mereka berhak mendapatkan tingkat transparansi yang setara dengan emiten besar lainnya," ujar Jeffrey dalam keterangannya di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/11/2026). Dengan kebijakan baru ini, proses screening akan dilakukan terhadap seluruh saham yang ada di bursa tanpa terkecuali, sehingga tidak ada lagi sekat berdasarkan ukuran kapitalisasi perusahaan.
Selain masalah kapitalisasi, penghapusan indikator price impact ratio juga menjadi sorotan. Jeffrey memberikan penjelasan teknis mengenai alasan di balik keputusan tersebut. Menurutnya, parameter price impact ratio seringkali bersifat reaktif karena indikator tersebut baru dapat terdeteksi secara akurat setelah terjadi pergerakan harga saham yang tidak wajar di pasar.
Dengan mengubah metodologi ini, BEI berharap dapat melakukan deteksi dini terhadap konsentrasi kepemilikan saham yang tersembunyi sebelum hal tersebut memicu volatilitas harga yang merugikan investor. Langkah ini diharapkan dapat menciptakan ekosistem pasar modal yang lebih sehat, transparan, dan memberikan perlindungan yang lebih kuat bagi seluruh lapisan investor di Indonesia. Melalui penyederhanaan dan perluasan cakupan ini, BEI berkomitmen untuk terus meningkatkan standar tata kelola pasar modal nasional agar semakin kompetitif di mata dunia.
Tinggalkan komentar